Los mercados de capital mexicanos atraen a los emisores de deuda del resto de Latinoamérica

AMY GUTHRIE

Reuters

CIUDAD DE MÉXICO (Dow Jones)--Las empresas de América Latina están mirando hacia los mercados financieros de México para diversificar su financiamiento en condiciones más atractivas que las disponibles en Estados Unidos o Europa.

Los lazos económicos de México con Estados Unidos, las estables condiciones macroeconómicas y la facilidad de acceso hacen al país una atractiva alternativa para obtener financiamiento respecto de la capacidad de atraer inversionistas en países desarrollados, dijeron el lunes participantes de mercado.

Los fondos de pensiones mexicanos han generado ahorros considerables -de alrededor de US$125.000 millones a fines de julio- y buscan de manera activa diversificar sus inversiones.

Hasta el momento, dos empresas chilenas han recaudado capital en México, entre ellas el banco de inversiones BCI, que colocó 2.000 millones de pesos mexicanos (US$160 millones) en deuda a tres años el 15 de julio. El banco tiene la opción de emitir 6.000 millones de pesos adicionales a cinco años.

Eugenio Von Chrismar, presidente ejecutivo de BCI Corporate & Investment Banking, explicó que las restricciones a las inversiones locales por parte de los fondos de pensiones chilenos llevaron a la firma a buscar capital fuera de Chile.

Los fondos de pensiones de Chile administran cerca de US$200.000 millones en activos y por ley deben invertir la mitad de esos fondos fuera del país, señaló Von Chrismar durante un evento en la Bolsa Mexicana de Valores.

La tasa de la emisión de deuda mexicana del BCI, de 40 puntos base sobre la tasa interbancaria de créditos TIIE, fue similar a la que el banco de inversión habría obtenido en el mercado local. La tasa TIIE a 28 días de México es del 4,77%.

Sin embargo, las empresas chilenas no habrían logrado obtener un vencimiento mayor a un año en Europa o Estados Unidos, según Von Chrismar.

Los lazos de México con Estados Unidos dan al BCI el beneficio agregado de expandir su riesgo, dado que el crecimiento de Chile está más relacionado con el de China debido a las fuertes exportaciones de bienes básicos del país sudamericano.

El principal riesgo de recaudar capital en México es que esos fondos estarán en pesos mexicanos. Pero Von Chrismar añadió que las potenciales fluctuaciones de la tasa de cambio no son una gran preocupación para BCI, que ya lleva a cabo numerosas transacciones en dólares. El peso mexicano se ha depreciado sólo un 1% frente al dólar durante este año.

Luis Téllez, titular de la Bolsa Mexicana de Valores, señaló que una serie de empresas de América Latina han expresado su interés en recaudar capital en México, aunque la reciente volatilidad del mercado ha evitado que se materialicen las transacciones.

Luis Peña, presidente ejecutivo de la filial mexicana de HSBC Holdings Plc (HBC), que suscribió el acuerdo de BCI, indicó que la estabilidad macroeconómica hace de México un destino alternativo para recaudar capital, e indicó que espera que dichas colocaciones pronto sean algo normal.

La oferta del BCI atrajo tanto a fondos de pensión mexicanos, que compraron casi un cuarto de la deuda, e inversionistas mexicanos individuales que compraron el resto.