Una recesión en EE.UU. vuelve a ser tema de conversación

KATHLEEN MADIGAN

Bloomberg News

NUEVA YORK (Dow Jones)--Estados Unidos se encamina nuevamente hacia un abismo económico.

Así lo piensa el ampliamente respetado Instituto de Investigación del Ciclo Económico, o ECRI, que utiliza indicadores económicos para elaborar índices anticipados.

En su sitio web, el ECRI afirma que la economía estadounidense se está "inclinando hacia una nueva recesión. Y no hay nada que las autoridades pueden hacer para evitarla".

La firma de proyecciones cuenta con una docena de índices anticipados especializados para respaldar su advertencia: "Si usted piensa que esta es una economía débil, aún no ha visto nada".

Los consumidores, sin embargo, no están preparados para tirar la toalla. Aún esperan ver ciertas señales positivas en medio de un panorama sombrío.

En el informe sobre la percepción del consumidor de Thomson Reuters y la Universidad de Michigan, publicado el viernes, el índice de las expectativas a seis meses ascendió a 49,4 al final de septiembre, desde la lectura preliminar del mes de 47,0, mientras que el índice que mide la percepción frente a las condiciones actuales mejoró ligeramente.

La interrogante es si este panorama, levemente mejor, obedece a tendencias positivas observadas en este momento por los consumidores o si se trata sólo de una expresión de deseo.

El sondeo de Michigan sugiere que los hogares podrían estar considerando la debilidad económica como la nueva norma.

"Cuando preguntamos específicamente cómo esperan que cambie la tasa de desempleo, un 89% indicó que espera que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en su elevado nivel actual o que aumente durante el próximo año", señaló el informe.

En su conjunto, los hogares se rezagaron en agosto. El ingreso personal nominal disminuyó un 0,1% en el mes, a medida que se estancaban la creación de empleos y los aumentos salariales. Cuando se incluyen los precios y los impuestos, el ingreso real disponible descendió un 0,3% en agosto, después de caer un 0,2% en julio.

En lo que va del tercer trimestre, los gastos reales de los consumidores están creciendo a una tasa anual del 1,4%. Esto representa un ascenso frente a la tasa del 0,7% en el segundo trimestre, pero difícilmente podría ser descrita como sólida.

Evidentemente, las economías estadounidense y mundial están en riesgo. Las dos fuentes principales de incertidumbre son el prolongado debate sobre los problemas de la deuda soberana de la eurozona y la futura creación de empleos en Estados Unidos.

Si cualquiera de estos riesgos culmina con un desenlace positivo para el crecimiento (en otras palabras, una solución ordenada de los problemas de la deuda soberana o una aceleración en las contrataciones de personal), entonces Estados Unidos podría evitar una recesión

Hasta que ocurra alguna de esas dos cosas, la advertencia del ECRI seguirá en pie.