La Fed actúa con fuerza para estimular el crecimiento

Por KRISTINA PETERSON, JON HILSENRATH y MICHAEL S. DERBY

La Reserva Federal de Estados Unidos anunció el jueves que lanzará una importante nueva ronda de compra de bonos, con lo que extiende la batería de medidas poco convencionales que ha desplegado desde la crisis financiera para apuntalar la precaria recuperación económica.
Tras meses de cuidadosas señales, el Comité de Mercado Abierto de la Fed dijo el jueves que comprará US$40.000 millones al mes en títulos respaldados por hipotecas de manera indefinida, y agregó que podría extender esas compras y adquirir activos adicionales si el mercado laboral no mejora.

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Reuters

La Reserva Federal en Washington.

"Si el panorama del mercado laboral no mejora en forma sustancial, el Comité continuará con sus compras de valores respaldados por hipotecas, efectuará compras adicionales de activos y empleará sus otras herramientas de política según corresponda hasta que se logre tal mejora", dijo el FOMC en una declaración emitida al término de su reunión de dos días.
La Fed agregó que continuará con el programa conocido como "Operación Twist", a través del cual el banco central vende bonos a corto plazo y usa los fondos para comprar bonos a largo plazo en un esfuerzo por reducir las tasas a largo plazo.
En conjunto, la Fed comprará US$85.000 millones al mes en valores a largo plazo hasta fin de año, un aumento frente a los US$45.000 millones en bonos a largo plazo que compra todos los meses en la actualidad bajo la Operación Twist. También imprimirá más dinero para financiar sus compras de bonos respaldados por hipotecas, expandiendo el tamaño de su balance, que asciende a US$2,8 billones.
Las compras apuntan a reducir las tasas de interés a largo plazo —especialmente para las hipotecas— y empujar al alza el valor de activos como acciones y viviendas. La Fed espera que el estímulo financiero dé impulso al alicaído mercado inmobiliario y estimule el gasto y la inversión.
"Al comité le preocupa que, sin una acomodación adicional de la política monetaria, el crecimiento económico no sea lo suficientemente fuerte para generar una mejora sostenida en las condiciones del mercado laboral", según el comunicado.
Además de tratar de influenciar las tasas de interés a largo plazo con compras de bonos, la Fed entró en terreno nuevo respecto de las tasas de interés a corto plazo. Los miembros del FOMC dijeron que esperan mantener las tasas de interés a corto plazo cerca de cero al menos hasta mediados de 2015, lo que se compara con su estimación previa de fines de 2014.
Asimismo, en un aparente esfuerzo por demostrar su compromiso por impulsar una recuperación más sólida —y demostrar al público que no se alejarán de sus políticas de dinero fácil apresuradamente— los encargados de política dijeron que una "postura altamente acomodaticia de política monetaria seguirá siendo apropiada por un período de tiempo considerable después que se fortalezca la recuperación económica".
Es poco probable que el banco central tome más medidas adicionales antes de la elección presidencial en noviembre. La próxima reunión de política de la Fed se celebrará el 23 y 24 de octubre, pero las medidas anunciadas el jueves se extienden hasta después de esa fecha.
Once de los 12 miembros de la Fed votaron el jueves a favor de iniciar una nueva ronda de compra de activos y mantener las tasas de interés cercanas a cero.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, Jeffrey Lacker, votó en contra de la medida porque "se opuso a compras de activos adicionales y prefirió omitir la descripción del período de tiempo" para mantener las tasas de interés cercanas a cero. Lacker ha disentido en las seis reuniones del FOMC de este año.