Sismo bancario sacude a Wall Street
Las acciones de Bear Stearns Cos., la quinta firma bursátil más grande de Estados Unidos, se desplomaron un récord de 53 por ciento después de que la Reserva Federal de Nueva York y JPMorgan Chase & Co. intervinieron para rescatarla con fondos de emergencia.
Después de negar previamente esta semana que el acceso al capital estaba en riesgo, Bear Stearns aseguró ayer que su estado de liquidez se había "deteriorado significativamente'' las últimas 24 horas. La Fed de Nueva York acordó proveer financiación a través de JPMorgan por hasta 28 días, informó el viernes el banco en un comunicado.
El ente normativo intervino para impedir el colapso del segundo suscriptor más grande de bonos hipotecarios de EEUU y prevenir un potencial pánico de mercado en momentos en que las pérdidas de bancos y corredoras alcanzaron a $195,000 millones y las acciones se desplomaron por tercer día esta semana. JPMorgan, que ha sufrido menos pérdidas que los rivales durante la crisis crediticia, puede terminar siendo propietario de la totalidad o de parte de Bear Stearns, conjeturaron analistas.
"No creo que pueden permitirse que Bear se vaya'', aseguró Charles Geisst, autor de 100 Years on Wall Street (Cien años en Wall Street) refiriéndose al rescate por parte de la Fed de Nueva York. "En este momento particular, sería un golpe devastador para los mercados''.
Bear Stearns actuó en respuesta a "rumores del mercado'' de una crisis de liquidez, amplió en otro comunicado el jefe ejecutivo, Alan Schwartz. Esta semana, Schwartz declaró que el "colchón de liquidez'' de la compañía era suficiente para resistir la contracción del crédito. Los operadores han sido renuentes a comprometerse en transacciones de largo plazo con Bear Stearns como garante de contrapartida, informó ayer el Wall Street Journal.
"Hemos tratado de enfrentar y disipar estos rumores y separar hechos de la ficción'', señaló Schwartz en el comunicado de ayer de la compañía de Nueva York. "No obstante, en medio de estos rumores de mercado, nuestro estado de liquidez se había deteriorado significativamente en las últimas 24 horas''.
Bear Stearns dijo que estaba en conversaciones con JPMorgan, de Nueva York, "con respecto a financiación permanente u otras alternativas''. Las acciones de la firma de corretaje cayeron US$22.62 (39.7 por ciento), a US$34.38 en las operaciones combinadas de la bolsa NYSE de Nueva York, después de hundirse hasta $26.85 en horas más tempranas de ayer. La acciones han perdido alrededor de 60 por ciento de su valor este año.
El rescate de Bear Stearns fue anunciado horas antes de que el presidente George W. Bush pronunciara un discurso sobre la economía. "Nuestra economía obviamente está pasando por un momento difícil'', declaró Bush a los líderes empresariales y financieros del Economic Club de Nueva York.
Un aumento en los impagos de hipotecas a prestatarios de alto riesgo desencadenó el colapso del mercado hipotecario estadounidense. Los impagos han seguido subiendo aunque la Fed ha bajado los tipos de interés cinco veces desde septiembre.
"Pienso que estamos en una economía resistente'', aseguró Bush. "A largo plazo, confío en que nuestra economía seguirá creciendo porque las bases son sólidas''.
Bush expresó compasión por los propietarios de viviendas que enfrentan ejecuciones conforme los pagos de las hipotecas de tipo ajustable suben y los precios de las viviendas caen en muchas regiones. Las ejecuciones hipotecarias aumentaron 60 por ciento y los embargos bancarios aumentaron a más del doble en febrero, según RealtyTrac Inc., un vendedor de datos sobre ejecuciones hipotecarias con sede en Irvine, estado de California.
Bush citó las medidas tomadas para ayudar a los dueños de viviendas en problemas, como la ayuda que ha refinanciado hipotecas por $17,000 millones hasta el momento.
"El programa está empezando a funcionar, está empezando a ayudar'', recalcó. "El número de dueños de viviendas que reestructuran sus hipotecas está creciendo más rápido que el número de prestatarios que caen en ejecución hipotecaria''.
Bush dijo que se opone a las propuestas de gastar miles de millones de dólares en comprar casas vacías, y que se debe dar tiempo a que las medidas tomadas surtan efecto.
"El mercado está en proceso de corregirse'', apuntó el Presidente. "Pienso que debe haber acción, pero estoy profundamente preocupado por leyes y reglamentaciones que les dificultarán la recuperación de los mercados''.
Bear Stearns encabezó la caída de las acciones de Wall Street este año en la medida que los prestamistas y firmas bursátiles de todo el mundo amortizaban parcialmente en libros activos vinculados con el mercado de hipotecas "subprime'' o de alto riesgo.
La pérdida del cuarto trimestre de la compañía de $854 millones fue la primera que haya tenido, y los analistas el mes pasado redujeron las expectativas de ganancias en el primer trimestre.
JPMorgan ha registrado amortizaciones parciales en libros de $3,700 millones, mucho menos que los $22,400 millones de los que informó Citigroup Inc., el mayor banco de EEUU por activos.
"JPMorgan no está cargado de deuda hipotecaria incobrable'', subrayó Vincent Farrell, director Scotsman Capital Management. "Bear tiene un par de bolsones buenos que otra firma quisiera tener si se puede despejar la cuestión de la hoja de balance''.
El fracaso de dos fondos de cobertura de Bear Stearns con inversiones en valores hipotecarios desencadenó el colapso del mercado de hipotecas de alto riesgo en julio, causando una liquidación de los activos. Bear Stearns perdió clientes durante el periodo, aunque estaban volviendo recientemente, de acuerdo con ejecutivos de la firma.
Alrededor de un sexto del ingreso de la firma derivaba de empacar y negociar bonos hipotecarios, un mercado que se ha congelado casi por completo desde julio.
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