Tras mejorar su oferta, InBev compra a Anheuser-Busch por US$52.000 millones

Por David Kesmodel, Dennis K. Berman y Dana Cimilluca

Anheuser-Busch Cos. accedió a ser adquirida por InBev NV por casi US$52.000 millones, creando a la mayor cervecera del mundo y colocando a una icónica compañía estadounidense en manos de un gigante belga-brasileño.

El acuerdo, pactado el domingo a US$70 la acción, marca un abrupto fin a lo que muchos esperaban que fuera una prolongada batalla por el control de la empresa. Por semanas, Anheuser mostró una determinada resistencia a la venta. Pero InBev consiguió que las dos partes se sentaran a negociar amigablemente al incrementar su oferta en US$5 la acción.

Las compañías planean llamar a la nueva cervecera Anheuser-Busch InBev. Anheuser tendrá dos asientos en la junta directiva, según fuentes al tanto.

El acuerdo, sujeto a la aprovación de los accionistas, acabaría con los casi 150 años de independencia de Anheuser y crearía un gigante global. La nueva empresa tendría ventas netas de cerca de US$36.000 millones al año, seguida de la británica SABMiller PLC. Los dos gigantes a fusionarse cuentan con cerca de 300 marcas, incluyendo Brahma, Quilmes y Stella Artois de InBev y Budweiser de Anheuser.

El acuerdo es una muestra de que pese a que el mercado global de fusiones y adquisiciones se ha desacelerado, a consecuencia de la contracción del crédito, el apetito de varias empresas por los acuerdos aún es fuerte. También muestra que los bancos, pese a las pérdidas que sufrieron con la riesgosa deuda que asumieron en los últimos años, aún están dispuestos a abrir sus chequeras para ayudar a financiar la combinación de empresas fuertes.

El pacto también conlleva riesgos para InBev. La mayoría de las ganancias de Anheuser provienen del mercado estadounidense, el cual está creciendo lentamente. En EE.UU. Las cerveceras masivas enfrentan la competencia de las cerveceras artesanales y de otros licores.

Anheuser contaba con pocas opciones para evadir a InBev. Contactó a su socio mexicano Grupo Modelo SA, para comprar la mitad de la cervecera que no posee, una decisión que habría hecho a la empresa demasiado costosa para InBev. Pero esas conversaciones fracasaron, según fuentes al tanto.

El precio de venta representa una prima significativa sobre el nivel en el que se cotizaban las acciones de Anheuser antes que cpomenzaran los rumores sobre un acuerdo, a principios del año. Las acciones de Anheuser han languidecido en cerca de US$50 por cerca de cinco años. Antes de que comenzaran los rumores el punto más alto de la acción había sido US$54,97 en octubre de 2002.